Ma liste The Bull (Jeu The Bull)
Avant d'aller me coucher (je rentre de boite...)
5 fortes convictions « value » :
Dolphin : lune des valeurs les moins chères de la cote
CB = 12,32M CP06 = 6,2M gearing 06 = 49%
R07 = 1,909M (PER07 = 6,45)
R06 = 0,93M
R05 = 1,17M
CA07 = 11,5M (+15%)
CA06 = 10M
CA05 = 10,67M
O2i : excellente visibilité sur la progression du CA et de la marge
CB = 16,01M bilan sain : aucune dette, tréso = 4M
Rachat du principal concurrent ICS (6.5M de CA)
CA07 prévu à 27M
CA08 prévu (prudente !) entre 36 et 40M
Le R07 devrait être proche de léquilibre mais si la rentabilité nette 2008 passe de 4% et 5%
On aura un R08 entre 1.44M et 2M, soit un PER07 entre 8 et 11.
DMS : excellente visibilité sur la progression du CA, marge très élevée, secteur porteur, aspect spéculatif pour une éventuelle OPA
CB = 30M CP = 11,8M tréso 06 = 1,2M déficit reportable 06 = 11,6M g = 19%
R1S07 = 2,6M
R06 = - 0,9M
CA07 prevu > 20 % CA1S07 = 15,4M (+53%) CA9mois +38%
CA06 = 25,7M (+42%)
SQLI : excellente visibilité sur la progression du CA (le CA08 de 150M est désormais acquis : avec les acquisitions faites en 2007, on en est à 145M en pro forma), aspect spéculatif pour une éventuelle OPA, leader sur le e-business
3 acquisitions sur le dernier trimestre (CA additionnel de près de 30M, et malgré ça, le titre na fait que baisser !)
CB = 81,21M
CA08 prev = 150M
CA07 prev = 120M (+32%) CA9mois = 82,3M (+27,2% +17,9% à pc)
CA06 = 91M (+54%)
Marge op 08 prev = 10%
Marge op 07 prev = 8%
Marge op 06 = 6,2%
Marge op 05 = 3,7%
R1S07 = 3,83M (+53%)
R06 = 6,4M (+158%) PER06 = 12,7
Maximiles : excellente visibilité sur la progression du CA, leader sur son marché
CB = 49M CP = 17M trèso = 7,5M 17 M de report déficitaire en 2006
Objectif CA2010 de 30M en croissance organique
R1S07 = 1,92M (dont 0,256M de différé dimpôt) +57%
CA1S07 = 7,63M (+69%, +26% en orga)
CA06 = 10,23M (+46.3%)
R06 = 2,27M (dont 0,61M différé dimpôt) +67%
PER06 = 21 PER07 = 12 >
En conservant la marge de 2007 (25%), on a un PER2010 = 6,5. On peut donc anticiper raisonnablement un doublement du cours dici 2 ans (PER2010 pas cher payé de 13).
Une autre que j'ai rajoutée sans etre entousiaste : PCAS
Les autres valeurs sont des tickets de loto « raisonnés » (c'est-à-dire avec arguments mais spéculatif) : Memscap, Wavecom, Emailvision, UDIBS
Emailvision :
Lentreprise est tout juste rentable et en croissance forte. A titre de comparaison, Constant Contact, comparable côté sur le Nasdaq (et pas encore rentable !) :
Constant Contact CB = 588M$
CA07 prévu à 50 M$
CA9mois + 87%
EBITDA à -3M$
Emailvision : CB = 30M (à 1,68)
CA07 prévu = 15M
CA9mois + 72%
Le même ratio CB/CA07 appliqué à Emailvision lui donne un cours de 9,8 (contre 1,68) Ca fait une sacrée différence tout de même.
Memscap :
Lentreprise est désormais tout juste rentable et en croissance forte (bat à chaque fois ces trimestres records en CA). A titre de comparaison, Memsic, comparable côté sur le Nasdaq :
Memsic CB = 231M$
CA9mois à 18M$
CA06 = 13,1 M$
Emailvision : CB = 62M (à 13,5)
CA9mois à 18,4M
CA06 = 16,2M
Le même ratio CB/CA06 appliqué à Emailvision lui donne un cours de 60 (contre 13,5 actuellement) ! Plus 42M de déficit reportable.
Wavecom
La seule que je nai pas (encore) en portefeuille réel, sans doute pour linversion de tendance du carnet de commande (qui se dégonfle).
CB = 178 M Tréso = 137 M
R 9mois = 10,3M R06 = 7M
CA 9mois = 156,6M (+17%)
CA06 = 188,8M
Voilà ! A cet aprèm' sans doute !
Francois16
Ma liste The Bull
par labadie 
, Chaloupe St-Leu, La Réunion, mardi 01 janvier 2008, 12:42 (il y a 5966 jours) @ francois16
Bonjour et meilleurs voeux !
Pour la mienne, deux actions seulement :
Dolphin
Verney Carron (MLVER), choisie uniquement en valeur défensive pour sa décôte sur capitaux propres. C'est le n°1 français des armes de chasse, avec quelques produits dérivés (textiles et autres)...peu de croissance à attendre, mais elle n'est pas chère.
Pour le reste j'ai décidé d'assumer à fond mes convictions bear, donc sélection "kamikaze" et avec levier en prime !
Si les marchés ne baissent pas en 2008, je serai un excellent concurrent pour la dernière place du jtb 
BX4 (levier x 2 à la baisse sur le CAC)
BXX (levier x 2 à la baisse sur l'eurostoxx)
B40 (tracker 100% bear sur le CAC)
4830Z (turbo put sur le nasdaq 100, barrière désactivante éloignée à 2555 pour ne pas se faire sortir en cas de dernière petite vague de hausse au T108)
4176B : certificat 100% bear sur l'EPRA eurozone (actions du secteur immobilier)
3254S : turbo short sur le tracker lyxor ETF china.
2459S : certificat 100%bear sur le cuivre
3372S : turbo short sur le CAC40 (barrière à 6500)
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![[image]](images/avatars/labadie.jpg)
Ma liste The Bull
t'as combien de voitures labadie >>>
Ma liste The Bull
par labadie , Chaloupe St-Leu, La Réunion, mardi 01 janvier 2008, 14:55 (il y a 5966 jours) @ terps
» t'as combien de voitures labadie >>>
Euh, pour ce que j'en fais, j'ai juste un truc avec 4 roues et un moteur
une fiat punto achetée d'occase après sélection approfondie des petites annonces du journal local.
Sinon j'attends avec impatience l'arrivée des voitures chinoises sur le marché, ça ne devrait plus tarder, l'obstacle des crash tests et normes européennes ayant été franchi par Lifan (d'autres marques vont sans aucun doute y parvenir dans les années qui viennent).
Des modèles sont déjà proposés à l'export hors europe à 2200.
Plus de détails ici :
http://www.chine-informations.com/voitures/, ils font déjà de jolis modèles !
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Quelle horreur !!!
par The Bull , Guinée, mardi 01 janvier 2008, 16:04 (il y a 5966 jours) @ labadie
» ils font déjà de jolis modèles !
Ah bon... tu trouves >
http://www.chine-informations.com/actualite/chine-tuning-une-bmw-a-pres-de-2-millions-d...
ENORME !!!
par The Bull , Guinée, mardi 01 janvier 2008, 12:52 (il y a 5966 jours) @ labadie
» Si les marchés ne baissent pas en 2008, je serai un excellent concurrent
» pour la dernière place du jtb
Bonjour... c'est vraiment une selection hyper-speculative. Un seul de ces produits, bearish, ne pourrait etre considere que comme u instrument de couverture a manier avec parcimonie, tant il est difficile de prevoir l'avenir. Mais 8 produits de couverture sur 10 !!! Chapeau, en tout cas, c'est coherent avec ton discours.
Juste une question, pourquoi n'as-tu pas selectionne des produits sans risques, type SICAV monetaire > Avec un, voire deux, produit de couverture en cas de baisse des marches >
ENORME !!!
par labadie , Chaloupe St-Leu, La Réunion, mardi 01 janvier 2008, 15:01 (il y a 5966 jours) @ The Bull
Mais 8 produits de couverture sur 10 !!! Chapeau, en tout cas,
» c'est coherent avec ton discours.
»
» Juste une question, pourquoi n'as-tu pas selectionne des produits sans
» risques, type SICAV monetaire > Avec un, voire deux, produit de couverture
» en cas de baisse des marches >
Bon, c'est pour le jeu uniquement !, avec des monétaires, j'aurai assuré un classement dans le 1er quart en cas de marché baissier, mais autant prendre des risques si on y croit.
Dans le monde réel, comme j'ai pratiquement tout en PEA je n'ai pas accès aux produits hors BX4, B40 et BXX...mais je vais jusqu'à 50% du PEA en baissier, mais avec des stop loss stricts, vu qu'en ce début d'année la tendance n'est pas encore claire et que les consommateurs US peuvent encore faire de la résistance quelques mois comme ils l'ont fait au S2 2007.
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25% de la consommation mondiale
par The Bull , Guinée, mardi 01 janvier 2008, 16:00 (il y a 5966 jours) @ labadie
Il me semble que 25% de la consommation mondiale est Etatsunienne. Mais, je ne me souviens plus si c'est oil stricto sensu ou tout confondu.
Quoi qu'il en soit, si les US toussent, la Chine aura une sacrée grippe en 2008, J.O. ou pas... Je crois que tout le monde attends, moi surtout, les limites en terme de croissance du P.I.B. de la Chine.
Il est fort possible que l'on ait au moins 1 trimestre en négatif aux USA en 2008. Mais je ne vois pas les bourses etres négatives cette année, sauf peut-etre a la rentrée prochaine (septembre-octobre).
Tout est credit la-bas, si la machine repart apres la crise immo... Ca va aller comme d'hab.