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Thermador Groupe (codes : FR0000061111, THEP ; SM)

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Le développement de ce distributeur d'équipements sanitaires, de systèmes de robinetterie et de matériels de chauffage est exemplaire pour sa solidité et sa régularité. Les ventes 2004 sont attendues en progression pour la cinquième année consécutive. Le chiffre d'affaires sur neuf mois s'est déjà élevé à 92,89 millions d'euros, en hausse de 6,6 %. Pour l'ensemble de l'année, Thermador Group prévoit une augmentation supérieure à 10 % du résultat net, qui devrait ainsi dépasser 9,3 millions d'euros.
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On peut mettre le titre en portefeuille principalement pour son rendement. Thermador Groupe, qui n'est pas endetté, verse, chaque année, un dividende généreux. Sur la base du taux de distribution appliqué au titre de l'exercice 2003 soit 68 %, le dividende, qui sera versé l'an prochain, pourrait atteindre 3,8 euros par action, correspondant à un rendement net supérieur à 4,5 %. Notre premier objectif de cours est fixé à 95 euros.

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